كريدى سويس: الأسهم المصرية الأرخص بين الأسواق الناشئة

أكد بنك كريدي سويس السويسرى أن تقييمات الأسهم فى البورصة المصرية هى الأرخص على الإطلاق بين الأسواق الناشئة، فى حين لا تعتبر جذابة نظرا لمخاطر التقلبات فى سعر العملة المحلية.

 وقال – فى تقرير له – إن هناك مخاوف بشأن العملة المحلية فى مصر نتيجة تقييم الجنيه فى العقود الآجلة (فترات استحقاق 6 و12 شهرا) بأعلى من سعره ، مما يرجح بمزيد من خفض للعملة المحلية مستقبلاً.

وأضاف أن الوصول إلى السعر العادل للعملة المحلية قد لا يكون دفعة واحدة ولكن قد يتم بشكل تدريجى أو كلاهما معا.

ووصف رغبة المستثمر الأجنبى فى دخول السوق المحلية «بالصامته» إلى أن تتضح نتائج اجتماعات صندوق النقد الدولى بشأن تمويل محتمل إلى جانب حركة الجنيه.

وأوضح أن المخاطر منخفضة للغاية بشأن تدفقات العملة الصعبة مستقبلا نظرا لامتلاك مصر احتياطيات قوية، فضلا عن علاقتها بمؤسسات الاقتراض والتمويل الخارجية، إلى جانب الدعم الخليجى الذى يمثل أهمية جيوسياسية للمنطقة.

وأشار إلى أن تدفقات رأس المال الأجنبى على المدى الطويل تتطلب برنامج إصلاح هيكلى جوهرى، وبالتالى سيراقب رأس المال الأجنبى السوق عن كثب مع انتظار نتيجة اجتماع صندوق النقد الدولى والسياسة الحكومية الخاصة بالإصلاح والخصخصة وتنمية استثمارات القطاع الخاص.

ولفت إلى أن توقعاته الأولية كانت تشير إلى دعم من صندوق النقد بين 3 – 5 مليارات دولار، و لكن  المؤشرات تدل على الحاجة إلى برنامج أكبر فى الوقت الحالى، متوقعا إصابة السوق بخيبة أمل فى حالة الإعلان عن حزمة دعم أقل من الأرقام المذكورة.

وقال إن مصر لديها سجل حافل فى تنفيذ برامج صندوق النقد الدولى حتى الآن..